Sam Rowlands, Member of the Welsh Parliament for North Wales, says a wealth tax is an attack on the fundamental principles of a sound economy.
Mr Rowlands, Shadow Cabinet Secretary for Finance was speaking in the Senedd during an open debate: Would a wealth tax work for Wales?
He said:
The argument for the introduction of a wealth tax claims, as we've heard, that it is the fairest way to address inequality, tackle poverty and raise revenue. I would argue that this proposal is not only impractical to implement, but that it would be economically damaging and is, in principle, a tax on success and on saving.
One of the core problems with a wealth tax is that it penalises the very behaviour that we want to encourage: saving and productive investment. It's not a tax on income or consumption, as we know, but a tax on the total stock of capital.
Secondly, this tax discourages entrepreneurship. The wealth of entrepreneurs is typically tied up in the non-liquid equity of their growing companies. A wealth tax would force them to sell off parts of their business, the productive engine of our economy, simply to pay an annual tax bill on paper wealth. This is a tax on growth potential.
Thirdly implementing this tax will not trap capital, it will simply accelerate the relocation of wealthy individuals and their assets to jurisdictions without such a levy.
Part of the argument that we've heard so far is that those who are wealthiest should be contributing the most, and we would all agree with that. That is why, currently, the richest 1% in the UK pay 29% of the taxes that hit the Exchequer every single year.
A wealth tax is an attack on the fundamental principles of a sound economy. We must reject it. Our economy is already under significant strain. Introducing a wealth tax would make things worse not better. It would be economically damaging and unfair in practice.
Far from being a solution to inequality, it risks undermining the very foundations of our fragile economy, threatening jobs, investment and our rural communities.
Sam Rowlands AS yn siarad yn erbyn treth gyfoeth yng Nghymru
Mae Sam Rowlands, AS Gogledd Cymru, yn dweud bod treth gyfoeth yn ymosodiad ar egwyddorion sylfaenol economi gadarn.
Roedd Mr Rowlands, Ysgrifennydd Cabinet yr Wrthblaid dros Gyllid, yn siarad yn y Senedd yn ystod dadl agored: A fyddai treth gyfoeth yn gweithio i Gymru?
Dywedodd:
Mae'r ddadl dros gyflwyno treth gyfoeth yn honni, fel y clywsom, mai dyma'r ffordd decaf o fynd i'r afael ag anghydraddoldeb, trechu tlodi a chodi refeniw. Rwy'n dadlau bod y cynnig hwn nid yn unig yn anymarferol i'w weithredu, byddai hefyd yn niweidiol yn economaidd ac o ran egwyddor, mae'n dreth ar lwyddiant ac ar gynilo.
Un o'r problemau craidd gyda threth gyfoeth yw ei bod yn cosbi'r union ymddygiad yr ydym am ei annog: cynilo a buddsoddi cynhyrchiol. Nid treth ar incwm neu ddefnydd mohoni, fel y gwyddom, ond treth ar gyfanswm stoc cyfalaf.
Yn ail, mae'r dreth hon yn atal entrepreneuriaeth. Mae cyfoeth entrepreneuriaid fel arfer ynghlwm wrth ecwiti anhylifol eu cwmnïau sy'n tyfu. Byddai treth gyfoeth yn eu gorfodi i werthu rhannau o'u busnes, peiriannau cynhyrchu ein heconomi, i dalu bil treth blynyddol ar gyfoeth papur. Mae hon yn dreth ar botensial twf.
Yn drydydd na fydd gweithredu'r dreth hon yn cadw cyfalaf yn y wlad, bydd yn cyflymu adleoliad unigolion cyfoethog a'u hasedau i awdurdodaethau heb ardoll o'r fath
Rhan o'r ddadl a glywsom hyd yma y prynhawn yma yw mai'r cyfoethocaf a ddylai gyfrannu fwyaf, a byddem i gyd yn cytuno â hynny. Dyna pam, ar hyn o bryd, fod yr 1 y cant cyfoethocaf yn y DU yn talu 29% o'r trethi sy'n dod i'r Trysorlys bob blwyddyn
Mae treth gyfoeth yn ymosodiad ar egwyddorion sylfaenol economi gadarn. Rhaid i ni ei gwrthod. Mae ein heconomi eisoes dan straen sylweddol. Byddai cyflwyno treth gyfoeth yn gwneud pethau'n waeth nid yn well. Byddai'n economaidd niweidiol ac yn annheg yn ymarferol.
Ymhell o fod yn ateb i anghydraddoldeb, mae'n creu risg o danseilio sylfeini ein heconomi fregus, gan fygwth swyddi, buddsoddiad a'n cymunedau gwledig.
